芯东西6月27日报道，6月26日，深圳AMOLED显示驱动芯片设计龙头企业云英谷科技递表港交所。

云英谷科技成立于2012年5月，投资方包括高通中国、小米旗下小米长江、华为旗下哈勃科技、京东方、清越光电等。

截至2024年9月，其估值已达到83亿元。

根据弗若斯特沙利文的报告，以2024年销售量计，云英谷科技是中国大陆第一大、全球第五大AMOLED显示驱动芯片厂商，市场份额为3.8%。

它也是中国大陆首家通过品牌客户认证及唯一一家对下游品牌客户累计销量超千万颗的AMOLED显示驱动芯片设计公司。

以2024年销售量计，该公司是全球手机AMOLED显示驱动芯片市场第三大的独立供应商，市场份额为12.4%，亦为全球手机AMOLED显示驱动芯片市场中最大的中国大陆供应商。

由于较高的技术壁垒，全球Micro-OLED显示背板/驱动市场参与者数量较为有限，市场集中度较高，以2024年销售量计，前两大市场参与者共占据了94.7%的市场份额。

以2024年Micro-OLED显示背板/驱动的销售量计，云英谷科技在全球Micro-OLED显示背板/驱动市场所有参与者中排名第二，市场份额为40.7%。

01.三年累计收入逾21亿元，去年销量超5000万颗

云英谷科技从2017年开始专注于AMOLED显示驱动芯片的研发与设计，2021年成功量产并向中国最大AMOLED面板制造商之一供应AMOLED显示驱动芯片。该制造商当时为国内领先品牌公司发售的智能手机供应AMOLED显示模组。

这使云英谷科技成为中国大陆首家向主流消费电子品牌公司供货的AMOLED显示驱动芯片设计公司。

2022年、2023年、2024年，云英谷科技的收入分别为5.51亿元、7.20亿元、8.91亿元，净亏损分别为1.24亿元、2.32亿元、3.09亿元，研发费用分别为1.88亿元、1.77亿元、2.42亿元。

2022年~2024年云英谷科技的营收、净利润、研发支出变化（芯东西制图）

云英谷科技目前提供两类产品：（1）AMOLED显示驱动芯片，主要用于高端智能手机，贡献了其2024年超9成的收入；（2）Micro-OLED显示背板/驱动，主要用于支持AR/VR头戴式设备。

近三年，AMOLED显示驱动芯片的平均售价逐年下降，销售量由2022年的1410万颗增加至2023年的3230万颗及2024年的5140万颗；Micro-OLED显示背板/驱动的平均售价逐年上涨。

2022年、2023年、2024年，云英谷科技的毛利率分别为31.9%、0.4%、2.5%。其中AMOLED显示驱动芯片在2023年录得毛损率1.4%，在2024年录得毛利率0.3%。这主要是由于(i)因RAM-less AMOLED显示驱动芯片日益普及，其收入贡献增加，导致AMOLED显示驱动芯片的单位成本下降；(ii)存货撇销由2023年的5320万元减少52.5%至2024年的2530万元。

其综合财务状况表概要如下：

综合现金流量表如下：

02.显示驱动芯片技术领先，实现多个行业首创

根据弗若斯特沙利文的资料，云英谷科技是中国大陆首家掌握开发及设计AMOLED显示驱动芯片和Micro-OLED显示背板/驱动所需先进技术专门知识的公司。

这些技术包括算法优化、标准单元优化、低功耗、先进的芯片封装技术、系统级电源和散热技术。

该公司掌握了行业领先的软硬一体全栈自研显示驱动技术，涵盖了显示驱动芯片设计、驱动补偿算法开发、像素补偿电路布局三大关键技术环节。

经过多年的技术积累，云英谷科技形成了丰富的产品矩阵，开发了近20个产品系列，支持各类分辨率、刷新率以及主流封装方式，适配众多显示屏。

该公司推出了多项行业首创，是中国大陆首家开发LTPO显示驱动芯片并完成品牌公司导入和大规模量产及出货的厂商、全球首家开发高分辨率Real-RGB AMOLED显示驱动芯片并完成品牌公司验证的厂商、中国大陆首家开发RAM-less AMOLED显示驱动芯片并完成品牌公司导入和大规模量产出货的厂商。

根据弗若斯特沙利文的报告，云英谷科技是最早将Micro-OLED技术应用于消费级VR/AR设备的独立Micro-OLED显示背板/驱动厂商，也是全球首家提供超高解析度以及超高显示发光频率Micro-OLED显示背板/驱动的厂商。

其研发及技术团队由来自电子信息工程、微电子、材料、计算机、光学等多学科领域的经验丰富人士组成。

截至2024年12月31日，该公司有150余名资深研发人员，平均行业经验逾10年，占其员工总数的69.6%，硕士及以上学历人员占比达59.5%。

截至最后实际可行日期，云英谷科技已于中国大陆注册合共27项发明专利，在中国大陆有11项待批专利申请，亦已于美国、日本、中国台湾及欧洲注册合共49项专利。

在往绩记录期间，云英谷科技推出新产品系列7个，目前规划和在研产品包括AMOLED TDDI芯片和Micro-LED显示背板/驱动等关键显示芯片，产品应用领域将由智能手机、VR/AR设备逐步向智能穿戴、电视、平板、车载显示屏等拓展，收入增长潜力巨大。

03.供货京东方TCL，台积电是最大供应商

云英谷科技的下游客户主要包括消费电子行业的显示面板制造商及品牌公司，直接及通过经销商向显示面板制造商销售产品。

根据弗若斯特沙利文的报告，截至2024年12月31日，云英谷科技的AMOLED显示驱动芯片向全球多家头部智能手机品牌厂商量产出货，应用于超10个产品系列中，且在该等产品系列中基本均为独供或唯二供应商。这些品牌厂商合计占全球市场份额1/4以上。

其在全球所有智能手机品牌的AMOLED显示驱动芯片供货份额由2022年的1.2%上升至2024年的4.0%。

同时，云英谷科技深度参与面板厂商、品牌公司的产品定义和迭代，共同完成了多款业界首创AMOLED面板和Micro-OLED产品开发，建立了高黏性的优质客户群。

该公司与头部Micro-OLED面板厂（例如一家专注于AMOLED硅基显示器研发及生产的中国私营企业）亦形成了稳定的合作关系，是该等面板厂主要的Micro-OLED显示背板/驱动供应商。

2022年、2023年、2024年，向五大客户作出的销售额分别占云英谷科技同期销售总额的72.9%、91.0%、90.2%；向最大客户作出的销售额分别占其各期间销售总额的20.5%、48.2%、54.1%。

云英谷科技采用Fabless模式，专注于芯片的研发及设计，依赖第三方晶圆厂制造芯片，并依赖OSAT供应商对芯片进行封装测试。

2022年、2023年、2024年，其自五大供应商的采购额分别占各期间采购总额的96.9%、97.8%、97.2%；向最大供应商台积电的采购额分别占采购总额的59.5%、65.8%、74.5%。

04.华为、小米、京东方、高通都投了

云英谷科技的公司架构如下：

其前十五大股东中，有小米集团旗下投资平台小米长江、华为旗下投资平台哈勃科技、 全球半导体显示龙头京东方科技、通信芯片巨头高通中国等。

云英谷科技的创始人顾晶持股最多。他今年44岁，分别于2003年7月及2005年7月在清华大学获得电子信息工程学士学位及信息与通信工程硕士学位，2010年10月博士毕业于美国哈佛大学工程与应用科学专业，是云英谷科技执行董事、董事长、总经理兼行政总裁。

他与云英谷科技的非执行董事兼人力资源经理詹静是配偶关系。詹静今年38岁，于2012年6月加入云英谷科技，担任行政经理，并于2016年6月至2021年5月担任上海云英谷科技有限公司（云英谷科技当时的全资附属公司）人力资源经理，自2021年6月起一直担任云英谷科技人力资源经理。

云英谷科技执行董事兼总裁韩志勇今年63岁，1983年7月在北京大学获得物理学学士学位，1987年1月中国科学技术大学获得半导体物理学硕士学位，1998年7月在新加坡南洋理工大学获得半导体物理学博士学位，2020年11月加入云英谷科技，自此一直担任董事兼总裁，2025年6月12日获调任为执行董事。

加入云英谷科技之前，韩志勇曾担任格罗方德半导体科技（上海）有限公司中国区总经理。

2024年，云英谷科技执行董事、非执行董事及监事薪酬如下：

05.结语：显示驱动芯片市场持续扩容，云英谷科技已积累先发优势

中国大陆是面板及智能手机产业的中心。在产业转移的过程中，中国大陆芯片设计厂商凭借对品牌客户需求的洞察和本地化服务优势，迎来变革性的发展机遇。

随著AI技术的发展和娱乐生活的日益丰富，消费者对智能终端的显示性能、轻薄程度、待机时长要求不断提升，带动显示驱动芯片向低功耗、小体积、高分辨率、高刷新率方向迭代升级。

同时，AI应用带来的智能手机换机潮和VR/AR头戴式设备等新兴智能终端的发展，使显示驱动芯片的销量显著提升，带动显示驱动芯片市场持续扩容。

在显示驱动领域构建的技术护城河和成熟的商业化布局，使云英谷科技具备一定先发优势。该公司计划保持技术先进性，向着更高性能、更低功耗、更低成本、更高集成度、AI优化方向不断迭代现有产品和技术，提供更优质、更高效的显示驱动解决方案。

产品方面，云英谷科技计划进一步扩大产品品类，开发AMOLED TDDI芯片、Micro-LED显示背板╱驱动等更多显示芯片产品，构建多元产品矩阵，以智能手机、VR/AR设备为基础，将下游应用场景延伸至智能穿戴、电视、笔记本、车载显示屏等领域。